Ciudad de México.

La agencia calificadora Moody's Ratings rebajó este miércoles la calificación soberana de México a 'Baa3' desde 'Baa2', el último escalón dentro del grado de inversión, al advertir un deterioro sostenido de la fortaleza fiscal del país, mayores presiones derivadas del apoyo financiero a la petrolera estatal Pemex y un entorno de bajo crecimiento económico.

La firma modificó además la perspectiva de la deuda soberana mexicana de negativa a estable, al considerar que, pese al debilitamiento fiscal previsto hasta 2027, el país mantiene estabilidad macroeconómica y capacidad de respuesta de política económica frente a choques externos.

Según Moody’s, la reducción de la nota refleja “un debilitamiento sostenido de la fortaleza fiscal” en México que se aceleró desde 2024 debido a la rigidez del gasto público, una limitada base de ingresos y el respaldo continuo del Gobierno a Petróleos Mexicanos (Pemex), factores que han limitado la capacidad para estabilizar la deuda pública.

Impacto fiscal y proyecciones económicas para México

La calificadora estimó que el déficit fiscal de México se mantuvo cercano al 5 % del producto interno bruto (PIB) en 2025, al incluir el apoyo a Pemex, mientras que la deuda bruta del Gobierno aumentó a 49,3 % del PIB, frente al 46 % registrado en 2024.

Además, proyectó que la deuda alcance cerca del 55 % del PIB hacia 2028.

Moody’s señaló que el Gobierno mexicano destinó alrededor de 35.000 millones de dólares a Pemex en 2025 y presupuestó otros 14.000 millones para 2026, lo que continuará limitando la flexibilidad fiscal del país en ausencia de mejoras significativas en la operación de la petrolera.

• Asimismo, redujo sus expectativas de crecimiento económico y prevé una expansión del PIB menor al 1 % en 2026 y de 1,3 % en 2027, afectada por debilidades estructurales como la inseguridad, la informalidad, cuellos de botella en energía y agua, así como la incertidumbre asociada a la revisión del tratado comercial entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) y cambios institucionales como la reforma judicial.

No obstante, la agencia sostuvo que la economía mexicana conserva fortalezas derivadas de su tamaño, diversificación y acceso preferencial al mercado estadounidense, lo que sigue respaldando sus oportunidades de comercio e inversión.

La nueva nota 'Baa3' mantiene a México dentro del grado de inversión, aunque apenas un nivel por encima del umbral especulativo.